Date: 11-12-2018 Digital Publication Services : OSREL | JABM | JAM | ABMR | ABMCS

PENGARUH TAX SHIELDS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN STRUKTUR MODAL SEBAGAI VARIABEL INTERVENING (Studi Empiris pada Perusahaan Properti dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2014-2016)

Detail
Author Adelia Hayundari
Category Akuntansi Manajemen dan SIA

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh tax shields terhadap nilai perusahaan dengan struktur modal sebagai variabel intervening. Tax shields terdiri dari debt tax shield dan non debt tax shield. Peubah capital structure yang digunakan dalam penelitian ini diproksikan dengan Debt to Equity Ratio (DER). Penelitian ini berfokus pada perusahaan properti dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2014-2016. Metode pemilihan sampel yang digunakan adalah purposive sampling dengan sampel sebanyak 34 perusahaan selama periode 3 tahun. Metode analisis yang digunakan untuk pengujian adalah regresi linier berganda lanjutan yaitu Analisis Jalur (Path Analysis). Hasil uji Model 1 menunjukkan nilai signifikan peubah debt tax shield (X1,1) sebesar 0,009. Hasil penelitian tersebut menunjukkan bahwa debt tax shield berpengaruh positif terhadap struktur modal. Sedangkan nilai signifikan peubah non debt tax shield (X1,2) sebesar 0,828. Hasil penelitian tersebut menunjukkan bahwa non debt tax shield tidak berpengaruh terhadap struktur modal. Sementara itu, hasil uji Model 2 menunjukkan nilai signifikan peubah struktur modal sebesar 0,001. Hasil penelitian tersebut menunjukkan bahwa struktur modal berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Nilai signifikan peubah debt tax shield sebesar 0,013 yang berarti bahwa debt tax shield berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Sedangkan, nilai signifikan peubah debt tax shield sebesar 0,012 yang berarti non debt tax shield berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Setelah melakukan perhitungan masing-masing jalur, dapat diketahui bahwa struktur modal tidak memediasi hubungan antara debt tax shield dengan nilai perusahaan. Hal tersebut dibuktikan dengan pengaruh langsung lebih besar dari pengaruh tidak langsung sebesar 0,234 > 0,118347. Selain itu, struktur modal tidak memediasi hubungan antara non debt tax shield dengan nilai perusahaan. Hal tersebut dibuktikan dengan pengaruh langsung lebih besar dari pengaruh tidak langsung sebesar -0,222 > -0,047277. Berdasarkan hasil koefisien determinasi (adjusted R2) menunjukkan masing-masing nilai dari analisis Model 1 dan 2 sebesar 19,1% dan 30,8%. Pada Model 1 peubah debt tax shield dan non debt tax shield hanya mampu memberikan kontribusi atau pengaruh sebesar 17,5% terhadap nilai perusahaan. Pada Model 2 peubah debt tax shield, non debt tax shield dan struktur modal hanya mampu memberikan kontribusi atau pengaruh sebesar 28,6% terhadap nilai perusahaan.